2026년 9월 14일 월요일 발행
미국 근원 CPI 예상 웃돌자, 인상 확률 86.5%
미국의 8월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월보다 0.3% 올라 시장 예상치 0.2%를 웃돌았어요. 식품과 에너지를 뺀 물가가 예상보다 높게 나오자, 연방기금금리 선물시장은 미 연방준비제도가 다음 주 기준금리를 25bp 올릴 가능성을 86.5%로 반영했어요. 이는 전장보다 10%포인트 이상 높은 수준이에요.
전품목 CPI는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 3.4% 올라 각각 시장 예상에 부합했어요. 근원 CPI의 전년 동기 대비 상승률도 2.4%로 전망치와 같았죠. 다만 전월 기준 근원 CPI가 예상보다 높았던 데에는 무선 통신료가 5.9% 급등한 영향이 있었고, 이를 제외하면 상승 폭은 0.2%로 줄어든다는 분석이 나왔어요.
물가 발표 뒤 뉴욕증시 3대 지수는 5거래일 만에 함께 올랐고, 달러인덱스는 99.116으로 전장보다 0.042% 상승했어요. 미국 국채 시장에서는 단기물 금리가 오르고 30년물 금리는 내리는 혼조세가 나타났어요. 선물시장이 반영한 확률은 시장 가격일 뿐, 실제 금리 결정은 다음 주 연준 회의에서 나와요.
체리 두 조각
선제 긴축은 예상보다 강한 월간 근원물가를 금리 인상으로 눌러야 할 신호로 봐요. 8월 근원 CPI가 전월보다 0.3% 올라 예상치 0.2%를 웃돌았고, 시장의 25bp 인상 반영 확률도 86.5%로 높아졌어요.
추세 검증은 한 품목의 급등보다 그 요인을 걷어낸 물가 흐름을 더 중요하게 봐요. 무선 통신료가 5.9% 뛰었지만, 이를 제외한 근원 CPI의 전월 상승 폭은 예상치와 같은 0.2%라는 분석이 나왔어요.
📖 용어 한 입
- 근원 소비자물가지수(CPI)
- 소비자물가지수에서 가격 변동이 큰 식품과 에너지를 제외해 물가의 기조적 움직임을 살펴보는 지표예요.
- bp
- 금리와 수익률의 미세한 차이를 나타내는 단위예요. 100bp는 1%포인트와 같아요.
💬 한 입 더 알아보기
- Q. 무선 통신료 상승을 제외하면 미국 8월 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 얼마인가요?
- 무선 통신료 5.9% 급등 영향을 제외하면 근원 CPI의 전월 대비 상승 폭은 0.2%로 줄어든다는 분석이 나왔습니다.
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Q1. 이번 근원 CPI가 예상보다 높게 나온 것은 식품과 에너지 가격 변동을 제외한 물가 흐름에서도 오름세가 나타났다는 뜻이다.
Q2. 선물시장이 반영한 금리 인상 가능성이 높아졌으므로, 연준의 다음 주 금리 인상은 이미 확정된 상태다.